Volta à ‘normalidade’ chega sem que impacto da pandemia para empresas do setor tenha se dissipado
Os balanços do terceiro trimestre revelaram a complexidade dos impactos da pandemia para a indústria de seguros. Mesmo em um cenário de normalização das atividades e tendência de queda de internações e óbitos, os efeitos colaterais da crise mantiveram custos do setor sob pressão.
Ainda que a segunda onda comece a ficar no retrovisor, as companhias agora têm de gerenciar as consequências da crise sanitária e econômica. A pandemia deixou sintomas de uma espécie de “covid longa” como herança, além de dúvidas sobre o impacto de novas variantes, como a ômicron.
As seguradoras agora têm de lidar com questões como o aumento de eventos médicos que haviam sido adiados no ano passado devido às medidas de isolamento, a alta de preços de automóveis usados, o crescimento de acidentes com a retomada da mobilidade, e até mesmo uma subida de saques em produtos de previdência privada, de clientes com rombos no orçamento.
O caso da pressão inflacionária sobre veículos usados é emblemático de como a pandemia deixou um legado mais complexo que o esperado. Como a cadeia de suprimentos para as montadoras tem passado por problemas de abastecimento de componentes, a produção de automóveis novos tem sido insuficiente para atender a procura por veículos, que, por sua vez, vem aumentando em meio à normalização das atividades.
Com isso, o excesso de demanda migra para o mercado de usados. “Houve um dos maiores aumentos da série histórica na tabela Fipe [referência usada pelo mercado para valores médios de veículos usados] em 20 anos com subida de 20% em média e isso já está afetando a sinistralidade”, afirmou o diretor de seguros da Porto Seguro, Marcelo Picanço, em teleconferência sobre os resultados do terceiro trimestre.
A sinsitralidade geral da seguradora – índice que representa a relação entre as receitas com prêmios e despesas, incluindo os sinistros – ficou em 50,8% no terceiro trimestre deste ano, 6,4 pontos percentuais mais elevada do que no segundo trimestre e 8,1 pontos superior ao período de julho a setembro de 2020.
O índice combinado, uma medida de eficiência, que representa a relação entre os custos gerais e as receitas totais, alcançou 92,8% no terceiro trimestre de 2021. Trata-se de um crescimento de 6,7 pontos percentuais sobre o mesmo período de 2020.
Outro sintoma sentido pelo setor aparece na área de seguro saúde. Procedimentos adiados devido à pandemia agora começam a voltar também diante de uma retomada da vida normal. Na SulAmérica, que tem no seguro saúde seu principal produto, a pressão desses eventos represados impediu uma queda mais acentuada da sinistralidade.
A seguradora, porém, tem motivos para respirar mais aliviada desde o terceiro trimestre. O peso da covid-19 sobre os custos da companhia diminuiu muito desde a segunda onda, concentrada entre abril e junho deste ano.
“Hoje temos 159 pessoas internadas e já tivemos mais de 3 mil usuários internados em função de covid-19”, afirmou a vice-presidente de saúde e odonto, Raquel Giglio, a analistas.
Apesar da tendência de queda, a sinistralidade geral da companhia permaneceu elevada no terceiro trimestre de 2021, quando confrontada com o mesmo período de 2020. Há um ano era 9,4 pontos percentuais menor. Na comparação com o segundo trimestre, o indicador recuou 1,3 ponto percentual para 84,6%.
A SulAmérica pagou mais de R$ 2,1 bilhões desde março de 2020 para custear tratamentos e indenizações às vítimas da doença. “Foram R$ 1,5 bilhões apenas em 2021”, acrescentou Giglio.
A “covid longa” do setor de seguros também tem afetado holdings mais diversificadas como BB Seguridade, Caixa Seguridade e Bradesco Seguros. Isso porque o cenário macroeconômico tem reflexos na previdência privada.
A crise econômica trazida pela pandemia e pela inflação alta, que, em boa parte está relacionada aos efeitos das medidas para debelar a covid-19, afeta os planos de acumulação. Usuários têm ampliado os saques de seus VGBLs e PGBLs em busca de recursos para pagar dívidas, contas e até investir em imóveis.
A BB Seguridade registrou saques líquidos de R$ 1,2 bilhão nos planos de previdência privada no terceiro trimestre de 2021. “A crise trouxe um problema forte com desemprego e inflação que tem levado mutia gente a resgatar recursos investidos”, afirmou o presidente da holding Ulisses Assis. “A gente acaba sofrendo esse impacto porque as pessoas estão resgatando mais que o normal para fazer despesas de custeio”, acrescentou.
O resultado operacional no terceiro trimestre do grupo das companhias listadas na bolsa – BB Seguridade, Caixa Seguridade, IRB, Porto Seguro e SulAmérica – mais a Bradesco Seguros foi 37,5% superior ao dos três meses anteriores e somou R$ 3,12 bilhões. A cifra indica uma recuperação frente ao pior momento da pandemia, durante a segunda onda de covid-19. O resultado operacional, no entanto, ainda ficou 27,7% abaixo do primeiro trimestre. A tendência, na visão dos executivos das companhias, é que a linha volte ao patamar do início do ano, conforme a sinistralidade também se normalize.
O lucro líquido desse grupo de empresas também subiu 43% frente ao segundo trimestre, para um total de R$ 2,7 bilhões. Mesmo com a alta, o montante ficou 30% abaixo do visto nos três primeiros meses do ano, antes da segunda onda.
A vedete dos próximos trimestres promete ser o ganho com as aplicações das reservas técnicas. Ainda que o cenário seja diverso para as companhias, há um fator que une o grupo em termos de perspectivas futuras: a alta da taxa básica Selic e o consequente impulso ao resultado financeiro.
No terceiro trimestre, a linha combinada das companhias listadas e a Bradesco Seguros alcançou R$ 2,5 bilhões, cifra 150% acima daquela obtida no segundo trimestre. O resultado é também 74% superior ao visto entre janeiro e março deste ano, quando a Selic ainda estava em 2% ao ano.
Ao longo de 2021, o Banco Central elevou a taxa básica para os atuais 7,75% ao ano. A autoridade monetária sinalizou ainda uma nova subida de 1,5 ponto percentual na reunião de dezembro, o que levaria a Selic a 9,25%.
Estimativas do mercado, divulgadas pela pesquisa Focus do BC, indicam que os juros podem alcançar 11,25% ao ano no fim do ciclo de aperto monetário. Na última vez em que a Selic esteve nesse patamar, no segundo trimestre de 2017, o resultado financeiro representou a maior contribuição para o lucro líquido para três das seis companhias analisadas.
“O cenário de taxas de juros tem efeito positivo nos próximos exercícios”, afirmou o CEO do IRB, Raphael de Carvalho. Para o vice-presidente financeiro da SulAmérica, Clóvis Pogetti, “o resultado financeiro, que sofreu bastante nos últimos anos com quedas sequenciais da Selic, deve voltar a apresentar melhor performance nos resultados da companhia acompanhando ao aumento da taxa básica”.
Na comparação com os períodos antes da pandemia, o resultado financeiro do terceiro trimestre também está acima do visto no período final de 2019, antes da deflagração da crise sanitária e econômica. O número deste ano é 6,8% superior nominalmente ao obtido há quase dois anos pelas empresas.
Fonte: Valor econômico.
